美國經(jīng)濟(jì)增長在2014年及2015年的一季度均顯著減速。高盛集團(tuán)的研究發(fā)現(xiàn)，“異常寒冷的冬季天氣是原因之一。”

  在這份“寒冬將至”的研究報(bào)告中，通過關(guān)注衡量寒冷氣溫指標(biāo)“采暖度日數(shù)（HDD）”、地區(qū)性降雪指數(shù)兩項(xiàng)天氣指標(biāo)，估算出天氣變化對經(jīng)濟(jì)的影響。

  高盛從而得出這樣的三組結(jié)論：首先，發(fā)現(xiàn)氣溫和降雪都對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響。根據(jù)高盛的估算HDD上升一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，GDP增速/當(dāng)前活動(dòng)指標(biāo)（CAI）將分別下滑0.4個(gè)/0.1個(gè)百分點(diǎn)，而降雪指數(shù)上升1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，GDP增速和CAI均下降約0.3個(gè)百分點(diǎn)。

  其次研究發(fā)現(xiàn)天氣狀況對經(jīng)濟(jì)不同領(lǐng)域的影響并不一致。其中對建筑業(yè)、零售貿(mào)易、休閑餐飲、外貿(mào)和制造業(yè)的影響通常最大。

  同時(shí)天氣變量對冬季就業(yè)報(bào)告有著重要但更為微妙的影響。據(jù)估算當(dāng)月寒冷程度以及參考周降雪上升1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差帶來的就業(yè)人數(shù)增幅下降規(guī)模分別在3.5萬人左右。

  冬季又至，美國正經(jīng)歷“霸王級”寒潮。

  高盛的研究樣本是美國減速的經(jīng)濟(jì)，其研究成果是否具有更大范圍的適用性？比如中國……

  大寒剛過，罕見的超級寒潮就開始席卷中國大部，氣象部門稱，全國多地最低氣溫可能跌破歷史極值。

  跌破歷史極值的不僅僅是氣溫，資本市場同樣遭遇“寒潮”。

  資本市場遭遇“寒潮”

  外圍市場的風(fēng)聲鶴唳從這個(gè)黑色星期三開始。1月20日，星期三，大寒。

  1月20日，港元匯率繼續(xù)走軟，港元兌美元報(bào)7.82，創(chuàng)下自2007年8月以來最低水平。周三的恒生指數(shù)下跌至自2007年以來的最低水平。

  港股下跌的同時(shí)，日本股市進(jìn)入熊市，日經(jīng)225指數(shù)大跌，自去年6月高點(diǎn)跌超20%。韓國綜合股指盤中曾一度跌3.1%創(chuàng)2012年來新低。亞洲股市恐慌情緒也蔓延到美股，美股周三收跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)均下跌。

  市場分析人士指出，全球股指終陷"技術(shù)性熊市"。MSCI全球指數(shù)較去年高位下跌逾20%，正式陷入技術(shù)性熊市。為2008年金融危機(jī)來首次。

  數(shù)據(jù)顯示，全球至少有40個(gè)股市陷入熊市。全球63個(gè)最大的市場數(shù)據(jù)顯示，總規(guī)模達(dá)30萬億美元的19個(gè)國家股市跌幅在10%-20%之間，這也是所謂的技術(shù)性回調(diào)。

  不僅是資本市場，油價(jià)也在節(jié)節(jié)敗退。

  國際油價(jià)20日暴跌近7%，紐約國際原油期貨價(jià)格跌破每桶27美元，這也是2003年5月7日以來的最低結(jié)算價(jià)格。今年以來，紐約國際原油期貨價(jià)格已經(jīng)暴跌28%。

  以石油為代表的大宗商品同樣處于下跌通道，更加放大了股市悲觀預(yù)期。

  而中國A股市場，雖然今天（周五）強(qiáng)勢震蕩收復(fù)2900點(diǎn)，但是兩市成交額僅為4465億元。

  不僅股票市場慘淡，宏觀經(jīng)濟(jì)也不容樂觀。

  宏觀經(jīng)濟(jì)不容樂觀

  1月19日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了去年全國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，2015年中國GDP同比增長6.9%，為1990年以來GDP增速首次跌破7%。

  國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示各行業(yè)增長陷入衰退，社會零售業(yè)并沒預(yù)期那樣強(qiáng)勁，工業(yè)增加值、城鎮(zhèn)資產(chǎn)投資、原油需求等都出現(xiàn)減速。

  在研究人士看來，煤價(jià)、鐵礦石價(jià)格指數(shù)、發(fā)電量、鐵路貨運(yùn)量等指標(biāo)更能反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢。

  中信建投最新的一份研究報(bào)告表明，開年行情并不樂觀，經(jīng)濟(jì)難回暖。

  首先看煤價(jià)，自去年10月以來，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格屢創(chuàng)價(jià)格新低記錄，中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）也創(chuàng)出了自2011年9月9日創(chuàng)立以來的最低記錄，191.88點(diǎn)。雖然目前動(dòng)力煤價(jià)格跌勢逐步轉(zhuǎn)平，鐵礦石價(jià)格也逐漸在底部平穩(wěn)。可能主要原因有二：一是季節(jié)因素，冬季對煤炭的消耗量增大，導(dǎo)致煤炭價(jià)格沒有繼續(xù)斷崖式下跌；二是去產(chǎn)能和出口因素，去產(chǎn)能和近期出口，逐漸使鋼材價(jià)格跌勢在短期內(nèi)不至于繼續(xù)擴(kuò)大。但以上因素較為短期，在大趨勢上，國內(nèi)過剩產(chǎn)能原材料價(jià)格仍在下跌趨勢之中。

  2015年全年發(fā)電量首度出現(xiàn)了0.2%的負(fù)增長，這表明中國傳統(tǒng)的重化工業(yè)發(fā)展正在加速放緩。預(yù)計(jì)未來隨著中國推動(dòng)去產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、第三產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，全社會發(fā)電量數(shù)據(jù)或?qū)⑦M(jìn)一步下行。

  鐵路貨運(yùn)量繼續(xù)下行，同比下跌趨勢加劇，11月份，鐵路貨運(yùn)量同比下跌達(dá)到了-15.63%。2015年全年，貨運(yùn)量已經(jīng)跌到接近2008、2009全球金融危機(jī)的水平，這一前瞻指標(biāo)意味著中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展將承受巨大壓力。

  經(jīng)濟(jì)學(xué)者似乎對2016年的經(jīng)濟(jì)形勢更加悲觀。在多家研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告中，我們不乏看見這樣的字樣：“下行、下滑、風(fēng)險(xiǎn)、倒閉、貶值”等等。

  對于未來經(jīng)濟(jì)走勢及問題，“中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測”課題組認(rèn)為主要集中在以下幾個(gè)方面：

  1、消費(fèi)對GDP 增長的貢獻(xiàn)率有所提高，但消費(fèi)信心明顯下降。

  2、投資價(jià)格持續(xù)負(fù)增長，投資增速大幅下滑。

  3、企業(yè)利潤持續(xù)負(fù)增長，實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷，引發(fā)企業(yè)倒閉潮。

  4、國際貿(mào)易壓力凸顯，人民幣貶值對出口的改善作用有限。

  5、 銀行體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。

  6、地方債務(wù)暗藏長期金融風(fēng)險(xiǎn)。

  前路漫漫，2016年注定是中國經(jīng)濟(jì)艱難的一年。對于被經(jīng)濟(jì)寒冬無情裹夾著的企業(yè)與個(gè)體而言，當(dāng)大環(huán)境無從選擇，或許只能升級“御寒”技能。

  如何“御寒”

  做好心理準(zhǔn)備，這場席卷大江南北的寒潮至少要持續(xù)5年時(shí)間。財(cái)政部部長樓繼偉就曾明確表示，中國將陷入五年的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛期。萬達(dá)董事長王健林在哈佛大學(xué)公開課的演講中也曾說，“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期必須經(jīng)歷的陣痛，這個(gè)過程長則十年，短則六、七年。我覺得起碼還有五年，中國經(jīng)濟(jì)才能真正走出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的陣痛。到消費(fèi)占中國GDP三分之二以上的時(shí)候，可能一切問題都解決了。”而在冬季達(dá)沃斯論壇上，證監(jiān)會副主席方星海也表示，中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還將持續(xù)3-5年時(shí)間。

  冬天才剛剛開始，企業(yè)無疑需要有打一場攻堅(jiān)戰(zhàn)和持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

  面對如此不樂觀的宏觀環(huán)境，清華大學(xué)中國與世界研究中心主任李稻葵認(rèn)為，每一位企業(yè)管理者都必須開動(dòng)腦筋，找到新增長點(diǎn)。“必須要搞創(chuàng)新，不能抱著自己的產(chǎn)業(yè)不放。你的核心競爭力實(shí)際上是不斷創(chuàng)新的能力。”

  經(jīng)濟(jì)環(huán)境越是不好，越是優(yōu)勝劣汰的時(shí)刻。馬云對于2016年中國經(jīng)濟(jì)的思考或許會給迷霧中的企業(yè)家們帶來更多的信心。他雖然也認(rèn)為中國未來3-5年的經(jīng)濟(jì)情況不容樂觀，但是未來5-15年左右，中國經(jīng)濟(jì)還是很有機(jī)會的。

  在他看來，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候賺錢的企業(yè)家，不能稱之為真正的企業(yè)家。任何一次打擊，都是一次機(jī)遇。“經(jīng)濟(jì)不好，你才是優(yōu)秀的企業(yè)。好企業(yè)基本上經(jīng)歷過幾個(gè)悲慘的經(jīng)歷，或者是自己的原因，或者是經(jīng)濟(jì)的原因造成的。所以我覺得，在危機(jī)關(guān)頭，能熬過去的企業(yè)才有‘抗體’。”

  寒冬中，聰明的企業(yè)家在尋找方法，以應(yīng)對寒潮。“經(jīng)濟(jì)速度放緩并沒有什么不好。”馬云給出的建議是，企業(yè)只需把自己做好，要懂得建立機(jī)制，要懂得用最好的人，最好的管理方式，最好的技術(shù)來提升創(chuàng)造最好的產(chǎn)品，而讓年輕人去提升速度。即使GDP增長只有2%、4%，有的企業(yè)依舊能達(dá)到200%、300%的成長。

  看來，苦練內(nèi)功，是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)寒冬下重要的功課。如果能修煉出工匠精神，專注于自己的領(lǐng)域，做到無可替代，或許任爾東西南北風(fēng)，也能做到巋然不動(dòng)。當(dāng)然，2016年對于更多的企業(yè)而言，能活下來才更重要。保持現(xiàn)金流，謹(jǐn)慎投資，保證資金鏈不斷裂是更值得企業(yè)關(guān)注的第一要?jiǎng)?wù)。

  也沒必然過于悲觀，對于2016年的經(jīng)濟(jì)形勢，高盛就很樂觀，它們認(rèn)為，全球危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)仍然是可控的。中國所產(chǎn)生的影響雖然比1997年的新興市場和2011年的歐洲所產(chǎn)生的影響更大，但也更能夠在財(cái)政和經(jīng)濟(jì)上遏制潛在的系統(tǒng)性或破壞性的變化。

  任何一個(gè)企業(yè)，挑戰(zhàn)永遠(yuǎn)都在，被別人淘汰，或者被自己淘汰。就像馬云說的，“2016年不是活得好，而是2016年我們堅(jiān)持再活過去！”